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11月25日，阿里巴巴集团发布财报显示，今年第三季度，集团收入2478亿元，同比增长5%，但经调整EBITA同比大幅下降78%，从去年同期405.61亿元降至90.73亿元。
若剔除即时零售业务的亏损，阿里巴巴中国电商集团的调整后EBITA本季度将实现中个位数同比增长。这就意味着，三季度的利润大幅下降，基本都是闪购在外卖大战中的巨额补贴所致。阿里CFO徐宏在电话会中表示，预计下个季度的投入将显著收缩。
财报的亮点是，第三季度，阿里云业务收入同比增长34%至296.1亿元，经调整EBITA亦增长35%至36.04亿元。并且管理层表态，三年3800亿元的投入有点保守，未来不排除进一步增加的可能。
前不久，阿里正式官宣千问App公测版上线C市场，标志着阿里在AI赛道的竞争从技术布局转向用户端战场，阿里终于将全产业链优势指向2C应用层。
对于手握技术底牌却长期受困流量焦虑的阿里而言，这场AItoC攻坚战不仅是技术落地的试金石，几乎可以说是影响电商基本盘存续的背水之战。
我们可以理解阿里的决心和焦虑。毕竟，自身业务是消耗流量为主，在字节、腾讯等流量巨头不断侵入电商腹地的情形下，阿里太迫切需要一块流量“自留地”了。
这场战争，也可以视为当年“来往PK微信”的延续。但唯一的问题在于，入口这个赛道实在是太过拥挤了，豆包、Kimi、文心、元宝都试图问鼎。
在阿里多年的AI技术布局后，终于卷向了2C应用层，同时也意味着，阿里将和字节这个强劲对手展开正面交锋。
阿里过去在AI上的高投入是显而易见的。财报显示，过去4个季度，阿里AI+云基础设施累计资本开支约1200亿元，本季度单季资本开支315.01亿元，同比增80.1%，核心投向AI算力基建。
凭借着高度投入，在AI领域的几大竞争层面中，阿里已构建起国内独一档的全产业链布局。
芯片有倚天、玄铁，算力底座是阿里云，数据处理靠Lindorm，模型有开源标杆Qwen，应用管理工具平台是百炼，2C应用层还有夸克、灵光以及刚上线的千问APP。这种从芯片到应用的完整闭环，在国内互联网巨头中绝无仅有。
但遗憾的是，在2C入口上，阿里的技术厚度却一直未能转化为用户规模。国金产业研究显示，在2024到2025年国内AI应用访问量月表中，夸克长期排在中腰部位置，直到今年8月、9月才跻身前三。相比之下，字节系的豆包长期霸榜，没有出过前三。
按国金此前的分析，国内市场现已形成“头部双强”格局，Deepseek自今年2月起长期稳居第一，豆包稳定位列前二，展现出强劲的用户粘性与市场影响力；Kimi、百度AI搜索及腾讯元宝等腰部应用紧随其后；而即梦AI、知乎直答、阿里通义等则波动明显，体现出中腰部竞争激烈、替代性强。
而具有“链主”之势的阿里显然不希望在2C领域掉队，毕竟在AI时代，2C入口直接决定流量话语权，而流量正是电商帝国的生命线，所以阿里必须在这场竞争中全力一搏。
在此之下，阿里千问App对标ChatGPT、灵光App加大投放力度，加上夸克的持续运营，阿里以赛马模式押注三个核心产品，誓要在2C赛道撕开缺口。
根据晚点报道，抖音电商今年前十个月的GMV（完成支付的成交额）增速超 30%，全年 GMV 将迈过 4 万亿元关口，逼近拼多多水平（同支付口径）。一年多以前，抖音电商的广告收入已超过阿里巴巴。有分析称，淘宝支付 GMV 在 6 万亿元的体量。如果双方都保持目前的增速，要不了几年就会被赶上。
不过，作为阿里目前最强劲的对手，字节在AItoC防线已然坚固。字节豆包不仅背靠抖音6亿日活，更通过生态导流形成用户粘性，目标直指AI时代搜索入口+流量池。
值得关注的是，如果豆包再进一步接入电商、本地生活等服务，就又会变成新消费决策入口，形成一个完整闭环。
前者拿着技术找场景，后者在场景里育技术，而路径差异早已注定竞争焦点。
字节的优势源于场景原生性。豆包脱胎于字节社交生态，抖音通过弹窗、内置入口等方式反复导流，6亿日活用户为其提供天然测试场与增长土壤。这种场景育技术的模式形成正向循环，用户需求反哺模型迭代，生态流量降低获客成本。
当然字节的计划不止于此，未来豆包极可能被打造成集搜索、电商、本地生活于一体的超级入口，构建需求-服务-交易闭环。而这也正是阿里梦寐以求的流量生态。
阿里不一样。其旗下业务几乎都是消耗流量的生意，四处搞流量、拉转化，拉升支付交易和GMV。正因为缺乏流量的自我造血能力，它很难和腾讯、字节一样，形成生态系统内的自我闭环。
从历史上看，阿里也曾多次试图构建超级入口，来往、钉钉、支付宝社交等等，都走过这条路。但都因为场景缺陷问题，没有成为像微信、抖音那样可以牢牢锁死用户时间的超级流量入口。
但AI时代，阿里希望轻装上阵。毕竟，AI应用具有很强的穿透力，能够打通用户消费、生活服务等多个场景，这绝非互联网传统流量池可以比拟的。
而且，阿里在AI上投入很足，技术能力也很强。但不可避免还会遇到技术强、场景弱的困境。虽曾尝试淘宝AI万能搜等电商应用，但始终未能突破场景边界。
即便最乐观估计，千问、夸克、灵光这些AI产品，能够赛马成功跑出一个高频的助手类工具应用，那么它在向主站的转化上，又有新问题要解答：如何将用户基于搜索的工具需求，独家迁移到站内多种消费场景，再完成最后的支付交易转化？
入口要通用，但转化到自家交易有壁垒，这可能是天然互斥的。用户的交易决策越是透明，就需要越开放，但如果是出于“流量转化”逻辑，这个和自家的消费大盘又要有所取舍，毕竟谁都想将用户留在自己的生态里完成交易转化。
相比于阿里面临的难题，字节在AItoC上的逻辑要更加清晰，就是基于短视频和社交场景，做细分的AI技术应用，假以时日可能又会变成另一个新崛起的流量高地。
更严峻的是，眼下两条路径已在核心赛道正面交汇，即在“AI+电商”的结构下，阿里不可避免将与字节发生正面碰撞。
电商（抖音电商 vs 淘天）、云服务（火山引擎 vs 阿里云）、AI入口（豆包 vs 千问）、本地生活（抖音 vs 高德）、企业服务（飞书 vs 钉钉）、跨境电商（TikTok shop vs 速卖通/Lazada）……
如果加上阿里在闪购外卖领域的投入，这可能会变成一场无限战争：AI上要和字节、腾讯竞争，电商基本盘又被抖音和拼多多不断蚕食，外卖也陷入和美团的消耗战。
其实外界也很容易理解阿里的流量焦虑，这也是个老生常谈：随着字节、腾讯两家中国互联网最大的流量池在电商和AI赛道的纵深推进，好流量越来越不够分。
巨头们都希望把存量流量池逐渐变成“自留地” ，优先在系统生态内部完成闭环。而且，谁都不希望帮助竞争对手培养出一个颠覆性的新入口。
所以，在寻找新入口上，阿里不惜下血本。AI之战是这样，外卖大战也是这样，前者可能是新船票，后者可能带来高频消费的新增量。
今年2月，阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI基础设施，近在过去的4个季度累计投入就超1200亿元。而此前的外卖大战之中，阿里曾宣布要在未来12个月投入500亿元补贴，而此前7月单月补贴峰值就曾超100亿元，按这种方式，一年投入堪比AI投入的一半。
双线作战让阿里资金压力陡增，所以这个季度，管理层释放出收缩闪购投入，未来可能加大AI投入的新信号。
而字节在AI领域投入的资金也丝毫不弱。浙商证券及第三方分析及机构研究报告显示，其2024年资本开支达到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约1000亿元），研发投入显著领先同行。
当年来往败于微信，核心是缺乏社交基因，如今千问挑战豆包，同样面临“拿着技术找场景”的短板。
这场应用之争，不仅是技术实力的比拼，更是生态协同与资源耐力的较量。阿里能否凭借千问等产品打破流量困局，仍需市场检验。
